La firma de inversión británica Zegona, propietaria de Vodafone España, ha presentado este jueves su nuevo marco de asignación de capital y ha anunciado una retribución de 400 millones de euros a los accionistas, que comprende un dividendo ordinario de 200 millones de euros y un nuevo programa de recompra de acciones por otros 200 millones de euros.
Según ha detallado la compañía, este marco establece una estructura “clara y duradera” para la inversión en el negocio, las prioridades del balance y la retribución al accionista.
Fin de la primera fase del proyecto
La firma ha señalado que la decisión refleja la finalización de la primera fase de la transformación de Vodafone España, la reducción del apalancamiento y del coste de la deuda lograda desde la adquisición, y la confianza del consejo de administración en el crecimiento del flujo de caja libre “a partir de este momento”.
En cuanto a la retribución inicial bajo este nuevo esquema, el consejo tiene la intención de declarar un dividendo ordinario de 200 millones de euros con respecto al ejercicio financiero que finaliza el próximo 31 de marzo, el cual se financiará a cargo del flujo de caja libre, estará sujeto a la aprobación de los accionistas en la junta general anual y se pagará como un dividendo definitivo.
Recompras para incrementar el valor
En paralelo, la entidad inicia un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 200 millones de euros, también financiado con el flujo de caja libre.
Este programa es adicional al plan de recompra de 200 millones de euros anunciado el 27 de noviembre de 2025 e iniciado el 12 de diciembre de 2025, el cual se da ya por completado.
Desde el consejo de administración consideran que la recompra a los precios actuales representa un uso “atractivo” del capital, al entender que los títulos de la empresa continúan cotizando con un “descuento sustancial” respecto a su valor intrínseco y a sus competidores de telecomunicaciones europeos.
“Desde la adquisición de Vodafone España hace dos años, hemos construido un negocio más fuerte, más simple y con mayor capacidad de generación de caja, y ahora estamos en condiciones de establecer un marco claro y disciplinado para la asignación de capital”, ha remarcado el presidente y consejero delegado de Zegona, Eamonn O'Hare.
O'Hare ha agregado que es su ambición devolver todo el flujo de caja libre a los accionistas de la manera “más rápida y eficiente” posible para maximizar el valor a largo plazo, destacando que, sobre la base de los 1.600 millones de euros de retribución ejecutados a principios de año, “el anuncio devuelve aproximadamente un 10% adicional de la capitalización bursátil de Zegona”.
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Buen análisis, ayuda a entender el contexto de la noticia.
Se agradece el rigor y las fuentes contrastadas.
Excelente trabajo de la redacción, como siempre.