Naturgy completa la reordenació del seu capital amb la sortida de CVC

Nou capítol en la reordenació accionarial de Naturgy que podria ser el final. El fons amb seu a Luxemburg CVC va completar ahir la sortida del capital de la gasista amb la venda de la seva participació del 13,8% en la companyia. L’operació, que es va comunicar a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), es farà per mitjà d’una col·locació ac­celerada. Després de l’operació, Criteria Caixa s’erigeix com l’accionista de control del 28,5%.

La nova etapa en el capital de Naturgy obligarà també a reformular el seu consell d’administració, ja que fins ara, CVC cdisposava de representació en la gasista amb tres seients, els de Marta Martínez Alonso, Javier de Jaime Guijarro i José Antonio Torre de Silva. Criteria també disposa de tres consellers, i el fons IFM, de tres més.

El fons amb seu a Luxemburg segueix els passos de BlackRock, que va sortir del capital al març

En el llarg procés de reordenació del capital es va dur a terme una complexa operació d’autoopa per donar opcions de sortida a alguns dels accionistes que feia més temps que formaven part del capital. Ara el fons luxemburguès segueix els passos de BlackRock, que ja va abandonar l’energètica al març.

El paquet de més de 133 mi­lions d’accions de Naturgy que controlava CVC està valorat en 4.000 milions d’euros. Aquests títols aniran directes al free float , el percentatge de valors de l’empresa que està disponible per a la compravenda pública al mercat. Naturgy va tancar ahir a un preu de 29,94 euros per acció, després de repuntar un 0,74% durant el dia. De fet, CVC ha aprofitat una cotització en màxims els últims anys, després d’acumular una revalorització de més del 15% del començament del 2026 ençà.

L’operació es farà mitjançant una col·locació privada d’un paquet de l’11,08% del capital i la liquidació d’un altre 2,72% que CVC posseïa en derivats. L’entitat col·locadora, el banc d’inversió Goldman Sachs Bank Europe, espera que comenci d’una manera immediata i que no duri més d’un dia. Està adreçada a inversors institucionals, i les condicions –en aquesta mena d’operacions se sol aplicar un descompte respecte al preu de mercat– es publicaran previsiblement abans de l’obertura del mercat d’avui.

Criteria Caixa –hòlding inversor de la Fundació La Caixa– és l’esmentat primer accionista de Naturgy amb el 28,5% del capital. De fet, es va reforçar amb la compra d’un 2,5% just després de la sortida de BlackRock. El segon accionista és el fons australià IFM, amb el 15,5% dels títols. Després d’aquest últim se situava CVC, per mitjà del vehicle anomenat Rioja Acquisition SARL, amb què ahir va fer efectiva la seva sortida de la companyia energètica que presideix Francisco Reynés. Corporación Financiera Alba –de la família March– encara manté un 5% de les accions de Naturgy. Fins al desembre aquesta societat i CVC mantenien un acord accionarial amb la suma dels títols de cadascuna.

El fons luxemburguès i Alba van entrar en el capital de la gasista el 2018, després de comprar un 20% de la llavors Gas Natural Fenosa a Repsol per prop de tres mil vuit-cents milions d’euros. Fonts del mercat valoren que CVC ha mantingut aquesta inversió al llarg de 8 anys fins que ha arribat a un “punt madur”. En aquest temps Naturgy ha impulsat una transformació del seu negoci i les seves accions han pujat de preu. Les mateixes fonts remarquen que finalment aquesta participació no hagi passat a mans d’un inversor estranger, sinó que torni al mercat, “de manera més democràtica”.

A més, com que s’incrementa el free float , la sortida de CVC també suposa un altre impuls al retorn de Naturgy als índexs de la família MSCI, a què ja va tornar després de completar l’autoopa. Aquests últims funcionen com a referència per a milers de fons d’inversió en tot el món i permeten posar la companyia al radar de més inversors institu­cionals globals.